Université Paris 1 Panthéon - Sorbonne
Ecole de Management de la Sorbonne
17, rue de la Sorbonne, 75005, Paris, F
RANCE



Contact : laurent.jeanpaul@free.fr ou jean-paul.laurent@univ-paris1.fr

Lien vers les cours du Magistère de Finance et du M2 Finance de Marché

Présentation du cours de Finance (M1, premier semestre) General presentation Présentation du cours

Ce cours de finance a pour objet la prise de décision en matière d'investissements, que ce soit au sein de l'entreprise ou sur les marchés financiers. 

- La première partie du cours, orientée vers les actifs cotés sur des marchés organisés, traite de la diversification des risques, de la frontière efficiente moyenne variance, de la rémunération du risque de marché (MEDAF) et de la mesure de performance de portefeuilles. 

- La seconde partie est dédiée à l’évaluation des actifs détenus par les entreprises et aux modalités de leur financement. Les résultats de Modigliani et Miller sur la structure financière sont présentés, discutés et mis en perspective, notamment à travers les travaux sur la théorie de l’agence, les actifs immatériels ou les options réelles que constituent les opportunités de croissance. 

Le cours et les travaux dirigés ont pour objectif une bonne maîtrise des outils pratiques, liés aux calculs financiers et au fonctionnement des marchés, ainsi que des raisonnements et principes fondamentaux de la théorie financière contemporaine. 

Supports de cours / transparents

- Enoncés TD 2017-2018

- Séances du 22 et du 29 septembre 2017  Présentation du cours  Rentabilité  Risque  Diversification   Compléments
- Vidéos : Professional Managers and Their Influence (R. Shiller, 2011, transcription), Portfolio Management (OpenMIT, 2013) transcription
-
Séances du 29 septembre et du 6 octobre 2017 Frontière efficiente CML   Beta et risque de marché   Compléments sur les Betas 
- Séance du 13 octobre 2017   Médaf    Médaf et Choix de Portefeuilles   Médaf et Directions Financières,
Validation du Médaf
- Séances du 20 octobre 
Finance Comportementale, Compléments sur le Médaf, Exercices,
-
Séances du 27 octobre 2017   Comptabilité économiqueStructure financière (Modigliani Miller), Choix d'investissement (VAN,TRI) , Compléments (diagrammes de flux, taux actuariels obligataires, VAN et AOA)

- Séance du 10 novembre 2017  Avantage fiscal de l'endettementInvestissement financé par endettement (VAR),  
Séance du 17  novembre 2017  Modigliani Miller avec IS, Valeurs économiques et comptables des passifs
- Séance du 24 décembre 2017
Coût Moyen Pondéré du Capital, Valeurs comptables et économiques des actifs, Coûts directs et indirects de la "faillite", Droits de propriété des actionnaires et des créanciers, Augmentation du risque et choix d'investissement, Compléments (Miles et Ezzell)
- Séance du 1 décembre 2017 Coûts d'agence de la dette et stabilité financière, théorie du compromis , Surplomb de la dette,   Modèle structurel et options financières  


NB: Les documents en téléchargement sont actualisés régulièrement. Ces documents ont qu'une durée de vie limitée, notamment en ce qui concerne les aspects descriptifs relatifs aux marchés financiers, à la réglementation financière et aux normes comptables en constante évolution.

Un exercice interactif simple sur la notion de corrélation
Source PreMBA Finance Columbia

Ouvrage de référence :
Finance d'entreprise, Berk & DeMarzo, Pearson, 3e édition


Annales (partiels des années précédentes)

- Examen du 10 janvier 2011
- Examen du 21 juin 2011

- Examen du 3 janvier 2012 (Eléments de correction du partiel)
- Examen du 13 juin 2012
- Examen du 18 décembre 2012 (Eléments de correction du partiel)
- Examen du 18 juin 2013
- Examen du 13 janvier 2014 (Eléments de correction du partiel)
Examen du 15 janvier 2015 (Eléments de correction du partiel)

Examen du 13 janvier 2016

Lors du partiel, téléphones, smartphones, PDA, netbooks, etc. sont interdits. Calculatrices standard autorisées.

Documents complémentaires en rapport avec le cours

Vidéos (aller sur youtube ou utiliser un moteur de recherche de vidéos pour les consulter en streaming ou les télécharger).

Warren Buffet Talks Index Funds
Nobel Laureate Harry Markowitz & Mark Hebner Talk Smart Investing Part 1
Nobel Laureate Harry Markowitz & Mark Hebner Talk Smart Investing Part 2
Nobel Laureate Harry Markowitz & Mark Hebner Talk Smart Investing Part 3

Liens utiles

Bourses, marchés organisés : [BATS Chi-X EUROPE],[Deutsche Börse],[ICE Intercontinental Exchange],[London Stock Exchange],[NASDAQ],[Euronext],[Turquoise].

Information financière: [Bloomberg markets],[CNBC],[Boursorama],[FTalphaville],[Financial Times],[Les Echos],[Reuters],[Vernimmen],[Business Insider],[Zerohedge].